孟凱通過舉牌三特索道（002159.SZ）而聞名資本市場(chǎng)，其經(jīng)營(yíng)的湘鄂情（002306.SZ）卻正遭遇轉(zhuǎn)型之痛。

湘鄂情2012年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，去年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.2億元，較上年同期增29.35%；營(yíng)業(yè)收入為13.79億元，較上年同期增11.66%；但從公司單季度數(shù)據(jù)來(lái)看，2012年四季度公司營(yíng)業(yè)收入僅增長(zhǎng)5.3%，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)則大降53.3%，凈利潤(rùn)大降41.6%。這意味著，湘鄂情在去年四季度已經(jīng)顯現(xiàn)出業(yè)績(jī)下滑的跡象。

雪上加霜的是，湘鄂情于3月29日發(fā)布2013年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)將虧損5500萬(wàn)元至7000萬(wàn)元，時(shí)隔兩年后，公司再次出現(xiàn)單季度業(yè)績(jī)虧損。

湘鄂情稱，公司2013年第一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)預(yù)虧的原因主要是：受市場(chǎng)形勢(shì)影響，子公司銷售業(yè)績(jī)出現(xiàn)不同程度下滑；去年新收購(gòu)企業(yè)并表后，公司營(yíng)業(yè)成本有所上漲；由于公司房屋租金、折舊和保險(xiǎn)費(fèi)用增加，導(dǎo)致公司銷售費(fèi)用有所增加；由于發(fā)行公司債券，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用增加。此次單季度業(yè)績(jī)下滑，也是湘鄂情經(jīng)營(yíng)歷史上的最大虧損。

業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，湘鄂情的資金也開始緊張。數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.58億元，但當(dāng)期公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為凈支出4.25億元，當(dāng)期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額僅為287.37萬(wàn)元，表明公司現(xiàn)金流狀況仍較為緊張。

湘鄂情計(jì)劃通過定向增發(fā)融資來(lái)緩解資金壓力。2012年12月14日，湘鄂情公布非公開發(fā)行方案，擬以7.52元/股的價(jià)格，非公開發(fā)行6000萬(wàn)股，募集資金4.51億元，全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，本次非公開發(fā)行全部由金盤龍文化發(fā)展中心以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)。

湘鄂情遭遇困境，其實(shí)際控制人孟凱卻忙于減持其所持的公司股份。今年1月15日，孟凱宣稱，未來(lái)6個(gè)月內(nèi)減持公司股票不超過1億股。2月4日，孟凱及其一致行動(dòng)人克州湘鄂情投資控股有限公司出手減持過1000萬(wàn)股；3月14日以及15日，克州湘鄂情再度合計(jì)減持公司1000萬(wàn)股；3月21日和22日，孟凱的一致行動(dòng)人——公司二股東克州湘鄂情，通過約定式購(gòu)回的方式再度減持公司2000萬(wàn)股。至此，孟凱及其一致行動(dòng)人克州湘鄂情投資控股有限公司三次出手共減持公司4000萬(wàn)股。

面對(duì)困境，湘鄂情已通過一系列對(duì)外收購(gòu)，開始從高檔餐飲向大眾餐飲轉(zhuǎn)型，該公司計(jì)劃在未來(lái)三至五年內(nèi)，包括快餐、團(tuán)膳在內(nèi)的新業(yè)態(tài)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到公司總營(yíng)業(yè)收入的80%左右，酒樓業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占到公司總營(yíng)業(yè)收入的20%左右，從而實(shí)現(xiàn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)重心的轉(zhuǎn)移。

不過，對(duì)于此種轉(zhuǎn)型，市場(chǎng)并不十分樂觀。如中信建投研究員趙雪芹預(yù)計(jì)，2013年“三公”消費(fèi)縮減的大環(huán)境尚不會(huì)改變，公司北京主力店的同店增長(zhǎng)仍然堪憂。雖然公司以積極調(diào)整運(yùn)營(yíng)重心至新收購(gòu)的大眾餐飲及團(tuán)膳業(yè)務(wù)上，短期內(nèi)見效尚不會(huì)明顯。