美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3，歐美股市歡欣鼓舞，但當(dāng)這重大利好傳遞到A股市場時(shí)，似乎并沒有得到太強(qiáng)烈的呼應(yīng)，滬指上周五收陰，周一更是出現(xiàn)跳水，盤中連續(xù)跌破5日、30日、10日線的支撐，擊穿2100點(diǎn)大關(guān)。

      截至目前，上證指數(shù)下跌31.09點(diǎn)，報(bào)2092.34點(diǎn)，跌幅1.48%；深成指下跌186.35點(diǎn)，白8553.70點(diǎn)，下跌2.17%。

      A股的低迷除了是對(duì)QE3的不良反應(yīng)之外，還有以下幾點(diǎn)原因：

      首先，中國商務(wù)部部長陳德銘16日在此間表示，今后一段時(shí)間，中國外貿(mào)發(fā)展環(huán)境難有明顯改善，諸多負(fù)面因素疊加，將給外貿(mào)帶來更大挑戰(zhàn)。

      其次，自8月中旬以來，創(chuàng)業(yè)板中小板股東便加強(qiáng)減持力度。資料顯示，本周交易量過千萬的四只個(gè)股中，有三家來自股東的減持套現(xiàn)。進(jìn)入10月底，首批登陸創(chuàng)業(yè)板的公司將邁入全流通隊(duì)列，當(dāng)月解禁規(guī)模預(yù)計(jì)逾500億元，未來一年的解禁規(guī)模預(yù)計(jì)將超過2000億元。

      第三，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清近日表示，在深化金融改革的過程中，必須大力發(fā)展資本市場，顯著提高直接融資比重，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。顯著提高直接融資比例就是要從市場抽血。

      第四，人民日?qǐng)?bào)提示重要風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)增速回到8%以下，轉(zhuǎn)型迫在眉睫，打壓了市場信心。

      第五，上市公司三季度利潤增速大幅下滑，三季報(bào)預(yù)增公司比例或?yàn)榘四陙碜畹汀?/p>

      另外，黑色星期一似乎成為市場的一個(gè)魔咒，壓制了市場的反彈。再加上近期獲利盤以及前期套牢盤的壓力，市場調(diào)整壓力逐漸增大。

      周一大跌元兇暴露 市場回調(diào)也是低吸機(jī)會(huì)

      在9月10日博文《牛市是否真的來臨》中提到“接下來的市場走勢，有兩種方向：一種是998點(diǎn)之后的走勢；一種是1664點(diǎn)之后的走勢，不管哪一種走勢，都是給了我們市場機(jī)會(huì)。除非市場再創(chuàng)新低，才能證明底部失敗。”從9月7日的大陽線以來，市場經(jīng)歷了一周的橫盤，今日橫盤被打破，空方勢力宣泄。是真跌還是假摔，其實(shí)從歷史兩次重要底部分析可以得出，每一次大陽線之后，都會(huì)有休整，只要不再創(chuàng)新低，市場回調(diào)也是低吸機(jī)會(huì)。

       看看今日做空市場的元兇是什么：有人說經(jīng)濟(jì)增速回到8%以下，轉(zhuǎn)型迫在眉睫，打壓了市場信心。也有人說是上市公司三季度利潤增速大幅下滑，三季報(bào)預(yù)增公司比例或?yàn)榘四陙碜畹?，造成市場恐慌等等諸多利空因素導(dǎo)致市場下跌。

      筆者以為最重要的因素就是近期攪局市場的攻擊性行業(yè)。水泥行業(yè)、地產(chǎn)行業(yè)集體趴下，而煤炭行業(yè)和金融行業(yè)也是無條件投降，有色金屬中也只有黃金股在弱勢逞強(qiáng)，其余呈現(xiàn)回落態(tài)勢。QE3出來后，有色金屬周五是沖高回落，今日繼續(xù)回落，明顯的借助利好出貨。

      海斌要提示大家的是：QE3一宣布立即刺激石油、黃金等各種大宗商品的價(jià)格全面上漲，A股市場有色金屬板塊也聞風(fēng)起舞。而在有色股飆漲之前，基金已經(jīng)耗資逾400億元提前增持63只有色股?；鹛崆叭雸?，散戶高位接貨，導(dǎo)致市場今日下挫。

      情緒急轉(zhuǎn)直下跌破2100點(diǎn) 黑周一魔咒再現(xiàn)

      今日滬深股指低開低走，盤中跌破2100點(diǎn)。盡管絕對(duì)跌幅不大，但對(duì)于仍沉浸在反彈憧憬中的投資者而言，無疑又是一個(gè)“黑色星期一”。

      具體來看，截至收盤，上證指數(shù)報(bào)2078.50點(diǎn)，較昨日下跌45.35點(diǎn)，跌幅為2.14%；深成指下跌256.36點(diǎn)至8483.69點(diǎn)，跌幅為2.93%；中小板綜指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌2.64%和2.73%。滬深兩市分別成交624.6億元和606.9億元。

      行業(yè)方面，申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)全線盡墨。其中，餐飲旅游、家用電器和有色金屬指數(shù)跌幅較小，分別為1.98%、2.03%和2.09%；房地產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備和綜合指數(shù)跌幅居前，分別下跌3.85%、3.65%和3.35%。

      分析人士指出，上周四大盤已經(jīng)顯露出疲態(tài)，只不過QE3的推出對(duì)上周五的市場構(gòu)成了短期刺激，今日的大跌實(shí)際上是延續(xù)了上周四的弱勢。究其原因，在于市場情緒的迅速降溫。目前，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)不見底，任何利好似乎都只是水中月鏡中花。本輪反彈的導(dǎo)火索無疑是發(fā)改委密集批復(fù)基建投資項(xiàng)目，然而投資者情緒在放量長陽之后迅速轉(zhuǎn)為冷靜。一方面，從項(xiàng)目批復(fù)到項(xiàng)目運(yùn)行再到提升上市公司業(yè)績需要時(shí)間，目前顯然并未看到實(shí)質(zhì)性利好，并且資金落實(shí)情況一直為市場所擔(dān)憂；另一方面，過快過大的上漲也大幅消耗了超跌反彈動(dòng)能，令追高意愿降低，市場重回觀望。如此一來，前期大幅上漲的周期板塊在今日出現(xiàn)明顯回調(diào)，帶動(dòng)整體市場重心下移。

      對(duì)于QE3而言，盡管短期對(duì)資源類板塊構(gòu)成正面影響，但中長期無疑將推高輸入型通脹壓力，從而壓制政策放松空間。實(shí)際上，近期A股對(duì)于外圍利好一直反應(yīng)平淡，謹(jǐn)慎的市場情緒下，投資者難免無視利好，放大利空。

      當(dāng)然，市場之所以在2000點(diǎn)附近大舉反彈，除了政策刺激之外，根源在于超跌反彈動(dòng)能。這也就意味著，2000點(diǎn)左右基本上已經(jīng)位于底部區(qū)域，繼續(xù)大幅下殺的空間較小。因此，在股指回調(diào)之后不排除反彈行情的再度展開。特別是，如果10月份公布的9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善，將大大改善市場預(yù)期。