在總計高達80億美元的融資方案中,一半資金來自銀團貸款,另一半則實施私募股權(quán)融資
杭州,阿里巴巴濱江園區(qū)
財新記者從多位消息人士處獨家獲悉,阿里巴巴集團“史上最大融資項目”有望于9月下旬交出成績單。
在總計高達80億美元的融資方案中,一半資金來自銀團貸款,另一半則實施私募股權(quán)融資。而規(guī)模高達40億美元的私募股權(quán)融資如獲成功,將創(chuàng)下中國企業(yè)私募股權(quán)融資的一項新紀(jì)錄。其中,阿里巴巴計劃將大約20億美元的股權(quán)融資規(guī)模,繼續(xù)按原先350億美元整體估值向投資人發(fā)行普通股;剩余20億美元的股權(quán)融資額度,則將以超過400億美元的估值增發(fā)優(yōu)先股。
20億美元優(yōu)先股方案
消息人士向財新記者透露,20億美元規(guī)模的優(yōu)先股增發(fā)方案中,大約有5億美元將來自“阿里老股東”,而剩下15億美元則由新進投資機構(gòu)分食。
阿里巴巴集團與雅虎于今年5月21日聯(lián)合宣布,雙方已就股權(quán)回購一事簽署最終協(xié)議。阿里巴巴集團將動用63億美元現(xiàn)金和不超過8億美元的新增阿里集團優(yōu)先股,回購雅虎手中持有阿里集團20%的股份。此外,今年初,阿里巴巴集團以190億港元左右的代價將B2B公司下市。因此阿里集團在2012年面對的是一項高達87億美元的融資任務(wù)。
最新的阿里巴巴集團整體估值超過400億美元,較5月份發(fā)布的雅虎股份回購方案的估值,已提升了將近20%,并進一步向百度和騰訊兩大公司當(dāng)下的市值水平靠攏。而一位接近交易的消息人士對財新記者稱,有兩家于去年剛剛參與認購5%管理層及員工持股的PE機構(gòu),目前已經(jīng)接受新一輪優(yōu)先股股權(quán)融資條件,他們表示,“這個價錢不低,但是合理”。
所有參加優(yōu)先股增發(fā)的投資人,都必須接受馬云給出的一項“不可談判”條款——投資人需“放棄投票權(quán),且不可能進入董事會”。
據(jù)財新記者了解,阿里巴巴最初設(shè)計的融資方案,曾計劃在IPO之前完成一輪CB(可轉(zhuǎn)債)的發(fā)行。從發(fā)行CB改為發(fā)行優(yōu)先股,實則對投資人更為有利。
而有接近阿里巴巴的消息人士向財新記者解釋稱,按超過400億美元這一更高估值向機構(gòu)增發(fā)優(yōu)先股,這一舉措恰好可以避免觸及雅虎就換股問題所設(shè)置的保護性條款——雙方此前簽訂的協(xié)議中曾同意,針對雅虎退出的20%阿里巴巴集團股權(quán),如果投股股東進入的價格高于雅虎給出的售股價,則雅虎一方有權(quán)照加權(quán)平均數(shù)重新調(diào)整其售股價格。
國開行10億美元資金已經(jīng)到位
國家開發(fā)銀行香港分行一位內(nèi)部人士對財新記者透露,國開行將給予阿里巴巴集團兩筆總計20億美元的中長期貸款,其中一筆是10億美元三年期限,另一筆是10億美元四年期限。
這位內(nèi)部人士透露,貸款定價“依據(jù)正常的市場定價,即以倫敦libor為利率基準(zhǔn)向上浮動”。 這兩筆貸款中,目前已經(jīng)有10億美元到賬,其中部分貸款替換了之前國外銀行承諾的過橋貸款。
他向財新記者進一步證實,阿里巴巴早在幾年前就與國開行展開接觸。國開行評估后認定,阿里巴巴現(xiàn)金流很好,而長遠看中國電子商務(wù)的發(fā)展前景不錯,目前這筆貸款的市場風(fēng)險主要集中在“退市后未來何時上市,以及電子商務(wù)行業(yè)波動所帶來的影響”。
中投加入仍待投委會確認
有兩位接近中投的消息人士均向財新記者證實,早在五、六月份,中投就已經(jīng)完成了對阿里巴巴集團的盡職調(diào)查,但目前該項目尚未獲得中投投委會的最終認可,“最快也可能要等到九月末”。
中投成為20億美元普通股的領(lǐng)投機構(gòu),目前看來只是時間問題。此外,另有知情人士向財新記者透露,在中投領(lǐng)投的財團中,還有一家身份更神秘的投資基金,其由中投介紹加入此次投資?!?br />